發佈時間:2021-01-18

  年內會不會降準降息?房地產金融政策會有哪些變化?人民幣匯率是否會繼續升值?螞蟻金服整改進行如何?1月15日,國新辦就2020年金融統計數據有關情況舉行發佈會,人民銀行相關負責人就眾多熱點問題進行迴應。

  熱點1 螞蟻金服已成立整改工作組

  談及螞蟻集團規範整改的問題,人民銀行副行長陳雨露表示,目前在金融管理部門的指導下,螞蟻集團已經成立了整改工作組,正在抓緊制定整改時間表,對標監管要求來進行整改。同時,也要保持業務的連續性和企業的正常經營,確保對公眾的金融服務質量。金融管理部門也在與螞蟻集團保持着密切的監管溝通,有關工作進展將會及時向大家發佈。

  熱點2 加大住房租賃金融支持

  人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示,近年來,人民銀行加強房地產金融管理,重點開展了三方面工作。一是加強了房地產的金融調控。去年房地產貸款增速8年來首次低於各項貸款增速。二是實施好房地產金融審慎管理制度。三是完善住房租賃金融政策。按照“租購併舉”的方向,加快研究金融支持住房租賃市場的政策。近期將公開徵求社會意見。

  下一步,人民銀行將堅持“房住不炒”定位,租購併舉,因城施策,保持房地產金融政策連續性、一致性、穩定性,穩妥實施好房地產金融審慎管理制度,加大住房租賃市場發展的金融支持,促進房地產市場平穩健康發展。

  熱點3 貨幣政策不急轉彎

  人民銀行貨幣政策司司長孫國峯表示,“2021年貨幣政策要穩字當頭,不急轉彎,穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度,把握好時度效,保持好正常貨幣政策空間的可持續性”。對於年內會不會降準降息的熱點問題,孫國峯表示,不論與其他發展中國家相比還是與我國曆史上的準備金率相比,目前的存款準備金率水平都不高。據介紹,2020年央行通過三次降低存款準備金率,為實體經濟提供了1.75萬億元長期流動性。目前金融機構平均存款準備金率為9.4%,其中超過4000家的中小存款類金融機構的存款準備金率為6%。

  熱點4 企業貸款利率處於歷史最低水平

  對於未來利率下調的空間,孫國峯表示,2020年12月企業貸款利率為4.61%,比2019年末下降 0.51個百分點,處於歷史最低水平,降幅大於LPR同期降幅。此外,貸款利率下行引導銀行降低負債成本,推動存款利率下行。2020年12月三年期和五年期存款加權平均利率分別為3.67%和 3.9%,分別較上年末下降5個基點和16個基點,目前經濟已經回到潛在產出水平,企業信貸需求強勁,貨幣信貸合理增長,説明當前利率水平是合適的。

  熱點5 人民幣匯率雙向浮動將成為常態

  孫國峯表示,2020年末,人民幣對美元匯率較上年末升值6.9%,波動幅度沒有超過歷史水平,比如2007年、2008年的波動幅度;人民幣對一攬子貨幣升值約4%,從歷史上看年度的波動幅度也是處於中游。全年人民銀行對美元匯率均值為6.90元,和2019年均值也是持平的。總的來看,人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定,與我國的對外貿易和經濟基本面是相符的。與其他主要貨幣相比,人民幣對美元匯率升值幅度也較為適中。在更高水平開放型經濟新體制下,人民幣匯率處於合理均衡水平,匯率變動對出口和經濟的正負影響基本相互抵消。

  孫國鋒指出,未來人民幣匯率走勢取決於國內外經濟形勢、國際收支狀況和國際外匯市場變化等因素。總的看,人民幣匯率有升有貶,雙向浮動將成為常態,既不會持續升值也不會持續貶值,將在合理均衡水平上保持基本穩定。

  熱點6 2021年物價漲幅走勢將先升後穩

  對於今年通脹形勢,陳雨露表示,物價的穩定是貨幣政策核心的政策目標。需要我們注意的是,受豬肉價格和成品油價格上漲的共同推動,2020年末CPI環比漲幅比較大。從中長期來看,2020年糧食生產再獲豐收,生豬產能也已經基本恢復到正常年份的水平,所以CPI環比持續大幅上漲的可能性是比較小的。同時,由於居民收入增速仍然在恢復過程中,再疊加局部地區疫情的反覆,還有服務性消費仍然受到一定製約,所以剔除食品和能源的核心CPI仍然處於低位。

  下一步,隨着我國經濟持續穩定恢復,國內消費需求逐漸復甦釋放,陳雨露認為未來核心CPI有望繼續回升。總體來看,2021年我國的物價水平大概率會保持温和上漲,受上年同期基數的影響,預計全年CPI同比漲幅將會出現先升後穩的走勢。

  保持穩健中性 新年第一次MLF縮量續作

  新年第一碗“麻辣粉”(MLF)如期而至。1月15日,中國人民銀行公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,2021年1月15日人民銀行開展5000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元逆回購操作,利率維持在2.95%不變。鑑於當日有3000億元MLF到期,1月25日還有2405億元TMLF到期,這意味着此次MLF操作是在規模上實現小幅縮量續作,而此前5個月,央行是連續超額續做。

  中信證券研究所副所長明明表示,此次操作量小幅收縮,説明市場流動性總體充裕,央行貨幣政策操作保持穩健中性。民生銀行首席研究員温彬表示,5000億元的MLF投放量對沖了當日到期的MLF和25日即將到期的TMLF,保持了流動性總量基本穩定。MLF中標利率保持不變,與經濟基本面相適應。

  本月以來,資金面持續保持邊際寬鬆,用來衡量市場流動性的DR007加權平均利率一直維持在2%以下的水平,顯著低於2.2%的政策利率水平,表明流動性較為充裕。

  值得一提的是,在市場流動性較為寬鬆的背景下,進入1月以來,央行連續實施20億元-50億元的罕見地量逆回購操作。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,該操作的主要目標並非是向市場補水,而是釋放政策利率穩定信號。這實際上已預示了本月MLF利率會保持不變。

  由於MLF操作利率是1年期LPR報價的參考基礎,由於本月MLF利率維持在2.95%不變,為此,市場預計,本月LPR報價大概率繼續按兵不動。王青指出,近期短期市場利率保持穩定,2020年12月以來同業存單利率大幅下行,但絕對水平仍然偏高,估計銀行下調1月LPR報價加點的動力不足。